知名早教品牌悦宝园现闭店潮，都是加盟商的“锅”？

作者 | 洪媛

编辑 | 教培君

悦宝园天通苑加盟店倒闭，涉及费用300万

近日，早教中心悦宝园天通苑店在7月15日贴出公告，因经营不善，资金链断裂，宣布破产。对于学员安置提供了两个方案，一个是转课到合适机构，另一个是剩余课时费转为负债，参与破产清算，但破产的处理方式所有家长都不能接受，家长还是希望可以将剩余钱款全部退还。虽然门店承诺提供最低十个机构的选择，但家长一时也难以接受，并表示，在特殊时期，孩子来回消课去各个机构，上课效果也很难保证。

有的家长表示，在报名之前，就知道是加盟店，但因为距离家很近，所以还是选择了，毕竟是大品牌。疫情期间机构也尝试了远程上课，但孩子年龄较小，试听效果并不理想。

在黑猫投诉平台上，一家长表示，2018年7月在天通苑悦宝园预付1.2万的早教费，共67节课，其中大概有7节赠课（赠课并未写入合同）。2020年7月15日，悦宝园约课群老师表示，受疫情影响悦宝园倒闭，销售辞职，老师退群，家长退款无人搭理。另外，在网上，当时签的合同公司也已被注销。家长剩余27课时，涉及退款金额6000元。据不完全统计悦宝园天通苑店退费金额达300万~400万，维权家长达300多人。

天眼查显示，天通苑悦宝园运营公司为北京悦宝苑教育科技有限公司，成立于2013年11月26日，武丽华为大股东，持股比例99%，公司曾在2018年11月列入经营异常名录原因，为公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假的，并在2019年1月14日移出。另外，北京悦宝苑教育科技有限公司曾在昌平设立分公司，但已在2018年8月14日注销。

孚日股份2.9亿收购悦宝园，

教育毛利率高达65.2%

悦宝园（Romp n’ Roll）诞生于2004年的美国，2009年由北京睿优铭管理咨询有限公司引进中国，全程同步Romp n’ Roll在美课程，为国内0-8岁的幼儿提供早期教育服务，定位高端早教品牌，据官网显示，目前高端早教中心已在全国开设多达400多家，以加盟为主，直营为辅。

在扩张市场上，2017年悦宝园在原有的美式早教的基础上，又推出了悦宝园国际幼儿园项目和芭比熊项目，目的是在地域上覆盖一线到五线城市。目前悦宝园托幼机构80多家，美式幼儿园20个。另据公开资料显示，睿优铭2017年营收为8904万元，净利润实现2952万元。

在资本方面虽不及三垒股份收购美吉姆33亿大手笔，但也颇具看点。2015年5月，悦宝园完成A轮融资，获得鼎锋资本、长茂宏懿基金、上海同亿富利等资本加持3000万。2017年11月，原来做塑料管道的上市公司三垒股份(002621.SZ)想进军幼教行业，停牌3个月,想收购悦宝园，但在商务条款上未达成一致，所以终止了收购计划。

随后获得A股孚日股份的青睐，做海外出口的纺织品制造商孚日股份，为了布局多元化业务发展，在教育领域，较看好幼儿早教市场，拟通过收购睿优铭实现对该行业的战略投资部署。2015年，孚日股份设立北京信远昊海投资有限公司开始尝试多方位布局，并入股悦宝园；2018年8月27日，孚日股份战略投资悦宝园。此战略主要是孚日股份拟将婴童类的家纺产品独立品牌化，与早幼教产业形成协同效应。另外，2019年2月悦宝园还获得君诚资本战略融资。

2019年收购的教育公司

孚日股份并未止步于对悦宝园的战略阶段，据2019年孚日股份年报披露，2019年6月，孚日股份完成了对北京睿优铭管理咨询有限公司及其子公司（“睿优铭集团”）的60.7391%的股权收购交易，收购对价合计人民币2.9亿元。在公告中也提到，2018年06月起，公司先后与睿优铭原主要股东签订了《股权转让协议》，以睿优铭整体估值4.80亿元为交易对价基础，分三次购买出让方合计持有的睿优铭60.74%的股权。此外，在2019年公司还新收购子公司保山梦圆（家居），以及教育公司睿优铭、伊犁悦宝园、北京新奥、四川子亲、学思沐贤、北京爱琴海和北京迪皮。以上足见孚日股份对教育行业的野心，这背后是教育业务的高达65%的毛利率。

值得注意是，孚日股份于2020年6月30日披露年报，公司2019年实现营收49.9亿，同比下降3.3%；实现归母净利润3.7亿，同比下降9%，降幅较去年同期扩大；从业务结构来看，孚日股份主要收入来源于“毛巾系列产品”。具体来看，“毛巾系列产品”营业收入为35.1亿，营收占比为70.4%，毛利率为21.9%；而教育产品营收为2954.4万，营收占比0.91%，但毛利率高达65.2%，是毛巾系列产品的3倍。

在疫情搅动下，教育市场不止抖了三抖，而是遭受了大震荡，更何况是那些加盟模式的教培机构。

谈到加盟模式，在A轮融资完成之前，悦宝园已在国内拥有超过100家早教中心，绝大多数采取加盟合作形式。2017年拓展到200家，但在孚日入股之时，门店疯狂拓展到了400家。2018年悦宝园中国区CEO赵鲁印曾表示，“保障悦宝园0-6岁业务的全覆盖和行业内的领先地位，未来两三年之内争取开到600家中心以上”。

但过度是繁荣背后往往跟着危机，在黑猫投诉平台，悦宝园投诉量达到52条，涉及区域包括上海、武汉、天津、燕郊、成都等地，而加盟店关店的维权新闻更是在2018年就已频频出现在消费者面前。

一直以来，教育行业从小作坊式的培训机构，逐渐成长为大型连锁教育品牌，当然直营模式是大多数培训机构的首要选择，在一二线红海市场争夺一份前途前途是雄厚的资金、过硬的产品及运营能力。首选的直营模式意味了投入更多的运营成本，付出更多的精力去打市场，前期包括场地、装修、师资等，但优势是易于品牌把控、管理，但普及到大众的速度就会变慢，直营模式的收入来源主要是课程、商品销售，可能会入不敷出，难以维持。

而加盟模式，可以分摊机构运营成本，同时可以成熟的复制一个机构品牌整体解决方案，在前期阶段又可以帮助机构很好的招生、宣传，以至于不少机构通过加盟方式疯狂拓展市场，跑马圈地，让我们看到加盟模式可以如此“成功”地迅速扩展，以至于最快地爬到了机构运营祭坛的最顶端，从而出现一系列的问题，如一些教育品牌没有特许授权资质；加盟合约到期，接下来就是品牌和加盟商继续交管理费或续约费意见不一；又或者是加盟商认为总部收了加盟费，管理把控、营销、教研、产品等支持却很有限，导致加盟商自生自灭，一些直接沦为割韭菜。

教育行业本身是一个慢行业，也是一个各路资本、巨头近两年酷爱扎推的行业，受疫情波及以及一些地区疫情反复影响，全国至少有超过40万家校外培训机构面临线下关停的困境。即使没有盲目扩张、股权纠纷，业内公认的环环相扣的三座压力大山也会压的人难以喘息，即营收为0（减少）、场地租金和较高的人力成本都会成为机构倒闭的关键性因素。

早教中心作为教培行业的重灾区，与K12、兴趣班等赛道相比，在客户生命周期上就很难立的住，同时早教中心一般都坐落的CBD商业繁华地段，场地费用是一笔大的开支。前提的不健康的运营，都会导致机构垮掉，而对于全行业来讲，预付费的出现，就很难保证、直营、加盟商跑路不会发生。当然特殊时期也一定会加速行业洗牌，对行业不甚了解的加盟商提前淘汰出局，对于品牌而言，想说的是翘起脚尖要站的更高，反而站立不稳，一步跨作两步想要前进得更快，反而不能前行。虽然悦宝园在孚日股份麾下，但未来要走的路还有一大段。